分散型取引所 (DEX) は、ブロックチェーンおよび暗号通貨業界での地位を確立しました。 これらは、ユーザーが自己保管的な方法でプラットフォームと対話できるようにすることで、集中化に対するソリューションを提供します。
DEX の代表的な例は Uniswap です。 2018 年の創設以来、世界最大の分散型取引所になりました。 Uniswap はまた、最新テクノロジーをプラットフォームに組み込み続け、特に分散型金融 (DeFi) 分野における暗号通貨業界の進化にも貢献してきました。
コンテンツ
Uniswapとは？
Uniswap は、イーサリアム ブロックチェーン上で動作する分散型取引所です。 これは、トレーダーがピアツーピアベースで相互に関与できるようにする暗号通貨取引プラットフォームです。
Uniswap は、取引を促進するためにオーダーブックや仲介業者を採用しません。 代わりに、Automated Market Makers (AMM) が運営する自動流動性プロトコルを使用します。
Uniswapの仕組み
Uniswap エコシステムはいくつかの重要なコンポーネントで構成されており、それぞれのコンポーネントが自動化プロセスを 24 時間年中無休で中断なく機能させる上で重要な役割を果たしています。
AMM や流動性プールなど、その一部についてはすでに述べました。 これらの部分、それらが何をするのか、効率的なトランザクション エコシステムを確保するためにどのように機能するのかについて詳しく説明します。
Automated Market Maker (AMM)
自動マーケットメーカーは Uniswap の基盤です。 トレーダーが取引の相手方とペアになるオーダーブックの代わりに、AMM は取引をシームレスに促進する流動性プールを提供します。 AMMは、取引をサポートする流動性プールを通じてDeFiエコシステムにおける一定の流動性を確保します。
これに対し、伝統的な市場では、中央集権的な人物によって管理されるシステムで買い手と売り手が利用されます。 AMM は、流動性プールに依存する許可のない自動化されたシステムで機能します。 暗号トークンを持つユーザーが流動性プールを供給します。 所定の数式により、流動性プール内のトークン価格が計算されます。
Uniswap の AMM は、DEX で取引が実行されるときに展開されるプールを管理するスマート コントラクトです。 アルゴリズムを使用して、アクティブな取引中にトークンの実効価格を決定しました。 Uniswap の資産価格は、取引される ERC-20 トークンと流動性プールの間の需要と供給の原則に基づいて決定されます。
流動性プールと流動性プロバイダー
金融において、流動性とは、市場価格に影響を与えることなく、資産をある形式から別の形式に簡単に変換できることを指します。 分散型取引所の初期段階では、流動性をめぐる問題を解決するのは困難でした。 テクノロジーの目新しさを考慮すると、ユーザーはエコシステムへの参加に消極的でした。
AMM の導入により、DEX の動作方法に革命が起こりました。 流動性プールを作成し、流動性プロバイダーに流動性プールを強化するよう奨励することで、複雑な流動性問題を解決しました。
流動性プールは、分散型の方法で取引を促進するために使用される暗号通貨またはトークンのクラウドソーシングされたプールです。 スマート コントラクトは、流動性プール内のデジタル資産を管理します。
開発者はスマート コントラクトをプログラムして、そのようなトークンの価格を随時決定します。 一方、流動性プロバイダーとは、DEX または DeFi エコシステムに流動性を提供するために流動性プールにトークンを提供する人を指します。
流動性プロバイダーとも呼ばれるステーカーは、Uniswap の流動性プールに貢献します。 通常、トレーダーはUniswapで取引する際に約0.3％の手数料を支払います。 Uniswap は、流動性プールへの拠出の割合に基づいて、流動性プロバイダー間で手数料を分配します。
Uniswap定数積の公式
流動性の可用性を確保するために、Uniswap はすべての暗号通貨ペアの流動性比率のバランスをとるために一定の商品フォーミュラを統合しています。
この式では、ペアを構成する個々のトークンが変数として考慮されます。 あるタイプのトークンを別のタイプのトークンに対して引き出している間、一定の製品公式により、両方のペア間の需要と供給の比率と価格のバランスがとれます。 プログラムされた計算式により、流動性を維持しながら市場価値が公正に保たれます。
Uniswapの変遷
Uniswap は 2018 年の発売以来、長年にわたって変化してきました。一連のアップデートとプロトコルの調整により、さまざまなプロトコル バージョンが作成されました。 次に、Uniswap のさまざまなバージョンと、主要な DEX がどのように変化したかを見ていきます。
Uniswap v1
Uniswap v1 は、DEX の基本属性を備えたプロトコルの最も古いバージョンです。 このプロトコルによって生じた話題にもかかわらず、ユーザーはイーサリアム ブロックチェーン上で ERC-20 トークンを直接取引できるようになっただけです。
Uniswap v1 は、AMM の初期実装を意味し、イノベーションの概念実証として機能しました。
Uniswap v2
Uniswap の最初のアップグレードは 2020 年に Uniswap v2 で行われました。 Uniswap v2 の主な機能の 1 つは、ERC-20 対 ERC-20 取引ペアを導入することでした。
このバージョンでは、流動性プロバイダーは任意の 2 つの ERC-20 トークンのペア契約を作成する権限を持っていました。 また、ETH の必要性もなくなりました。
Uniswap v3
Uniswap v3 は、DEX の最新および現行バージョンです。
Uniswap v3 の重要な機能の 1 つは、流動性プロバイダーが流動性を提供するカスタム価格範囲を設定できることです。
これは、1,000 ドルから 5,000 ドルまでの価格範囲を設定する流動性プロバイダーは、その範囲内の取引のみを可能にすることができることを意味します。 このアップデートにより、未定義の流動性範囲に伴う資本の非効率性の問題が解決されます。
The Uniswap (UNI) トークン
Uniswap は 2018 年にローンチされましたが、ネイティブ トークンは 2020 年まで導入されませんでした。Uniswap は 2020 年に Uniswap プラットフォーム上のガバナンス トークンとして UNI をローンチしました。
これは、イーサリアム プラットフォーム上に構築された ERC-20 トークンであり、ERC-20 互換のウォレットに保存されます。
UNI 保有者は、Uniswap プロトコルの変更と改善について投票する権利を保持します。 他のガバナンストークンと同様に、UNI保有者の議決権は保有するUNIの比率に比例します。 Uniswap での投票は分散化されており、UNI トークンを所有している人は誰でも、必要に応じていつでも提案を提出して投票できます。
Uniswap DEXを使用手順
Uniswap DEX での取引には、集中型取引所での取引とは異なるいくつかの簡単な手順が含まれます。
ERC-20 トークンを含む暗号通貨ウォレットを持っている人は誰でも、次の手順で Uniswap に接続して取引を実行できます。
- Uniswap Web サイトにアクセスし、イーサリアム ウォレットに接続します。
- ERC-20 トークンのリストから、Uniswap で取引したいものを正確に選択します。
- 取引したい選択した ERC-20 トークンの量を入力します。 プラットフォームは、お客様が受け取る代替トークンの推定相当額を自動的に計算します。
- 「交換」アイコンをクリックしてトランザクションを開始し、次のプロンプトでプロセスを確認します。
確認後、取引は即座に実行され、トークンがウォレットに反映されます。
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